2016年上半年盒抽紙機(jī)需求依然保持旺盛
盒抽紙機(jī)行業(yè)上半年需求依然保持旺盛，1-5月盒抽紙機(jī)產(chǎn)量同比增長(zhǎng)18.96%，但是南方大雨天氣影響了一部分需求。房地產(chǎn)調(diào)控對(duì)盒抽紙機(jī)需求的影響在上半年表現(xiàn)還不明顯，預(yù)計(jì)下半年會(huì)逐步體現(xiàn)。
西部地區(qū)盒抽紙機(jī)價(jià)格依然保持高位，中部地區(qū)受雨水天氣不利影響，盒抽紙機(jī)價(jià)格持續(xù)低迷。
盒抽紙機(jī)區(qū)域景氣度依然是西部地區(qū)較高，西北的新疆和青海區(qū)域盒抽紙機(jī)價(jià)格穩(wěn)步上漲，華北地區(qū)盒抽紙機(jī)價(jià)格保持高位。江西、湖北、湖南等中部地區(qū)由于受洪災(zāi)影響盒抽紙機(jī)價(jià)格持續(xù)低迷，西南地區(qū)隨著大量產(chǎn)能逐步投放，盒抽紙機(jī)價(jià)格逐步走低，華東和華南區(qū)域保持低位盤整格局。
冀東盒抽紙機(jī)、祁連山上半年業(yè)績(jī)突出，華新盒抽紙機(jī)、江西盒抽紙機(jī)業(yè)績(jī)下滑明顯。
盒抽紙機(jī)上市公司上半年業(yè)績(jī)呈現(xiàn)分化格局：華北的冀東盒抽紙機(jī)和西北的祁連山均已發(fā)布預(yù)增公告，預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)幅度均在50%以上。新疆的天山股份和青松建化預(yù)計(jì)也有大幅增長(zhǎng)，海螺盒抽紙機(jī)上半年經(jīng)營(yíng)良好，預(yù)計(jì)增長(zhǎng)幅度在30%以上。華南的塔牌集團(tuán)同比稍有增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)幅度在20%以下。中部地區(qū)的華新盒抽紙機(jī)和江西盒抽紙機(jī)受水災(zāi)影響較大，華新盒抽紙機(jī)利潤(rùn)有所下滑，江西盒抽紙機(jī)上半年甚至虧損2000-3000萬元。
維持行業(yè)看好評(píng)級(jí)，關(guān)注冀東盒抽紙機(jī)、海螺盒抽紙機(jī)和新疆的盒抽紙機(jī)公司。
隨著地產(chǎn)調(diào)控的持續(xù)，下半年盒抽紙機(jī)行業(yè)受地產(chǎn)調(diào)控的影響將會(huì)逐步體現(xiàn)，預(yù)計(jì)整體需求增速將有下降趨勢(shì)。但保障性住房建設(shè)和落后產(chǎn)能淘汰又會(huì)降低地產(chǎn)調(diào)控的不利影響，我們依然維持行業(yè)的“看好”評(píng)級(jí)，建議關(guān)注冀東盒抽紙機(jī)、海螺盒抽紙機(jī)。政府未來幾年將對(duì)新疆大量資本投入將帶動(dòng)新疆的盒抽紙機(jī)需求，該區(qū)域較為封閉，需求增長(zhǎng)較為確定，可持續(xù)關(guān)注天山股份、青松建化。
其他建材
平板玻璃行業(yè)上半年業(yè)績(jī)良好，由于去年基數(shù)較低，南玻、福耀玻璃、金晶科技上半年業(yè)績(jī)均實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)，下半年下行壓力較大，建議關(guān)注平板玻璃占比較小的福耀玻璃。
衛(wèi)浴行業(yè)仍處于復(fù)蘇時(shí)期，訂單飽滿。重點(diǎn)公司成霖股份和海鷗衛(wèi)浴上半年利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。成霖股份受原材料價(jià)格下跌形勢(shì)利好。
